今天A股光伏、风电、新能车、储能四大新能源赛道被杀的“血流成河”，其中光伏板块盘中跌超7%，什么钙钛矿电池、TOPcon电池、虚拟电厂、HIT电池等曾经被热炒过的新技术都是跌停股重灾区。新能源暴跌，军工、半导体等赛道也被拖下了水，散户一看赛道全线崩塌，纷纷割肉，最后演变成恐慌性抛售潮。
所以今天新能源板块暴跌是A股下跌的推手，而新能源板块暴跌是因为公募、私募等机构踩踏式出货导致的。
昨天东吴国际副董事长、全球首席策略官陈李指出，目前偏股型公募基金对新能源的配置比例达到了惊人的40%，这是A股历史上从未有过的高点。这个40%可能有点夸张，但也充分说明了机构对新能源赛道的抱团程度。
你想想，大部分公募都配置新能源板块，而每一个多头都是潜在的空头。如果新能源板块出现大的利空，你作为一个有短期业绩考核的基金经理，肯定不想被别的基金经理砸盘，那就只能提前砸盘，同样的，别的基金经理也是这种想法。这就是典型的囚徒困境，所谓赛道拥挤就是这个意思，一有风吹草动，未必是说去证实，而是不想被人砸盘，那就只有先跑路。
资金结构拥挤决定了新能源赛道的脆弱性，但是脆弱不见得会倒塌，这需要有外力。近期就出现了三个外力：
第一，我们之前有提示过，8月份出口数据大幅不及预期，这可能意味着出口就此见顶，而我国光伏、储能等高端制造又比较依赖出口。出口见顶，就必须要刺激内需，部分机构会从新能源调仓到地产、消费等板块，导致新能源被砸盘。
第二，今天央行开展4000亿MLF续作，由于有6000亿MLF到期，央行回收了2000亿流动性，央行已经连续两个月回收流动性，央行的目的很明显，量缩价减，防止流动性在银行空转，促进流动性流入到实体，流动性拐点出现对赛道是利空。
第三，也是最重要的。昨天传闻美国对我们新能车产业链出手，这个我们中午有分析。除了美国外，德国也出手了。根据环球网报道，德国经济部长表示，德国政府正在制定一项新的对话贸易政策，以减少对中国原材料、电池和半导体的依赖。
之前有说过，我们的高端制造比较依赖出口，如果欧美都搞自主独立，限制我们的产业链，将会对我们的新能源产生冲击。
但这里我们想说，我国的新能源产业在全球都具有极强的竞争优势，制造业说白了就是拼技术和成本，我国的光伏、新能车产业链技术领先、成本较低。如果欧美强行使用行政力量扭曲市场，只会导致欧美新能源产业成本抬升，这是损人不利己的行为。
而且美国的政策很多都是雷声大雨点小，换一届就基本废了。短期来看，今天A股的大跌情绪化太严重。中长期来看，我们确实也要考虑逆全球化对A股的影响。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
