最近，回顾A股的历史走势时，一个引人入胜的现象浮出水面——大约每五年，股市就经历一轮牛熊交替的周期循环。这个五年的周期恰巧与一届政府的任期相吻合，意味着在每一届政府任期内，股市都会经历一次完整的牛市和熊市轮换。
以党的代表大会时间划分，我们可以看到2007年至2012年、2012年至2017年以及2017年至2022年这三个阶段，每次大涨之后必有大跌，比如2007年的大涨后紧接着是2008年的超级大熊市；2014年底至2015年上半年的大涨后，则是在2015年6月至2016年初出现了大幅下跌。
在这几轮牛熊更替中，各年份的表现各异。例如，2009年虽在大熊市后有所反弹，形成小牛市，而2010年则是指数震荡的一年，但局部板块和题材表现亮眼；2011和2012年整体下跌，赚钱机会较少，不过2013年虽然上证指数创了新低，创业板却开始猛涨，赚钱效应凸显。随后的2014和2015年，投资者收益颇丰，而在2016年则相对平淡，2017年又再次迎来好的赚钱时机，2018年则是连续下跌的一年。进入2019至2021年，股市又展现出良好的赚钱效应，即使在2022年大盘指数下跌的情况下，也出现了部分结构性行情的赚钱板块，2023年同样如此。
总结历史经验，A股市场的五年牛熊周期大致可以这样描述：一年是全面牛市，几乎买什么都能赚钱；一年则是指数下跌，赚钱效应微弱；剩余三年里，其中一年为指数震荡期，虽赚钱效应强，但需要较高的交易技巧，否则容易亏损；另两年则是指数下跌，尽管市场总体低迷，但仍有个别板块表现优秀，此时需要投资者精准把握资金流向和热点板块。
以2018年至2022年为例，2018年是熊市之年，2020年转为牛市，2019年为震荡市，只有少数股票上涨。到了2022年，尽管指数下跌，储能等板块却逆市上涨。再回溯到2013年至2017年，那段时间被很多投资者称为“黄金时代”，尤其2013至2015年涌现众多投资机会，尽管2016年平淡，但2017年再度出现好的赚钱行情，这期间正值移动互联网革命高潮，房价、工资齐升，社会财富效应明显增强。
至于2007年至2012年这段时期，2008年遭遇超级熊市，但在2009和2010年仍有较好的赚钱机会，而2011和2012年则较为清淡。
展望未来，根据历史规律推断，从2023年至2027年将再次经历类似的牛熊轮回。2023年可能是指数下跌但存在部分板块机会的一年，期间也会有一年熊市和一年牛市，其余为震荡市。值得注意的是，2023年8月底以来，指数加速下跌，国家出手救市，但这轮下跌似乎缺乏投资机会。虽然无法准确预测底部何时到来，但一旦指数见底，即意味着结束持续下跌趋势，转入底部盘整和震荡阶段，而这正是新一轮牛熊轮回的起点。
