近期看到很多读者点赞，特此说明一下，该答案是2020年下半年为分析当时黄金价格冲高2074后回落的回答。近期黄金价格虽然也是美联储加息推动，但逻辑和幅度上均会有一些差异。请谨慎对待分析逻辑和结果。以下是原回答：
看了部分回答，都有一定的道理，但有补充空间。
若想知道黄金为何一直下跌，不妨将时间拉回一年以前，看看黄金是如何上涨的。
一年以前，由于美国下调联邦利率，使得黄金价格具有了上涨的内在动力，事实上，从88年巴塞尔协议3对黄金重新定性以后，黄金就可以看做了收益率为零的资产。黄金的价格受美元的宽松政策影响程度在不断加深，和美元指数呈现较为显著的负相关性。
而2月份以来的疫情发酵，对国际金价而言更是火上浇油，黄金价格迅速由1500美元上涨突破2000美元大关，随后在1850-1950美元左右振荡。也就是说黄金价格从1500上涨至2000美元部分其实是投资者对市场的恐慌情绪而推高的，那么当疫苗不断推向市场，疫情的危机解除，黄金是否仍然能维持在高位呢？答案是否定的。随着人们对恐慌态度的转变，黄金价格必然有一定的回调。
美联储货币政策对黄金价格仍然有一定的影响，由于新冠疫情使得美联储将联邦利率直接调整至0，这无疑对黄金价格具有支撑作用，换而言之，即使黄金投资的恐慌情绪消散，黄金价格也不会跌至疫情之前的水平。而是由于美联储政策推动的一个新的价格位置，这个位置应该要比1500点高，但是短期不会超过1850点。如果根据过去的黄金价格受联邦利率影响的涨幅测算，那么黄金的价格一年期涨幅在10-15%左右，即黄金的目标价格在1650上方浮动。
因此综合分析可以得出了一个较为清晰的结论：黄金的价格相较于目前的价格会有所回落，但是回落的空间并不是很大，预计在1650-1750美元区间震荡。然而受人民币汇率升值的影响，以人民币计价的黄金价格有一定的贬值空间，按照目前的人民币升值空间，预计至2021年初人民币兑美元汇率为6.3左右，那么届时黄金对应的人民币价格应该为350元/g左右。
如果考虑将投资黄金作为长期投资，建议将成本压缩至350元/G以下，随着经济进一步宽松，在未来几年仍会有较好的收益。
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目前拜登的1.9亿元财政刺激计划，将会使得美元进一步扩张，目前经济复苏言之尚早，但后续美国M2 的扩张，必然会使黄金价格进一步上涨，通胀年代，如果风险厌恶程度较高不愿意持有权益产品，黄金也还是不错的资产，至少是好于现金。
＞3月更新
感谢评论区
提供的精确数据。同时说明一下，仅仅是提供给一种思考思路，请勿作为投资参考，市场有风险，投资需谨慎。
