刚刚抓了一批恶意做空者！

原标题：刚刚抓了一批恶意做空者！

又是剧烈波动的一天。

说实话，ZYJ也挺忙的，收盘到现在连发3条推文。特别是最晚的一条，推送时间是9点17分。

这条推文公布了一批恶意做空的案例，算是回应当下投资者的关切。

这种垃圾空头实在太可恶了！

当市场不好，做空自然成了大家关注的焦点。毕竟和市场主流逆向而行，确实让人气不打一处来。但是多空是相对的，如果在牛市里，比如美国，做空的也会死得很惨。

因此，大家还是要客观地看待做多与做空。

这几天，基金转融通应该是流量最高的三个字，起因就是微博上一些流量大V各种带节奏，引燃了大家亏钱后的怒火。实际上，已经有不少人苦口婆心地解释过，但作为被动投资的基金爱好者，也还是想多说几句。

你要先明白一点，任何工具本身都是中性的，至少在设计初期是不带任何倾向性。实际运用过程中也会有偏差，但不合理也会纠正，像是限售股转融通已经全面暂停了。

这次基金转融通并没有受影响，仔细研究规则后，你就会发现与那些无良流量博主讲的情况大相径庭。

现在的市场情绪已经非常脆弱，我真不希望大家被流量贩子裹挟，使得市场进入螺旋向下的通道，所以想从制度设计的角度帮助大家客观看待基金转融通。

首先，目前最大的误区并不是所有基金都能借券，能够转融通的只有封闭式基金、指数基金以及战略配售基金。

我搜了一下，2023年底转融通基金共331只，其中绝大部分都是ETF，小部分场外基金也都是被动指数型，从这点可以看出，现在借券的基金都是被动指数型的。

被动基金的基金经理要做的就是跟踪指数，不存在任何主观目的，自己做空自己就是无稽之谈。能做好跟踪指数，降低偏离度就已经及格了，如何还能有点超额，就非常不错了。

被喷最惨的就是出借市值占比最高的广发中证光伏产业指数A，去年上半年跟踪的中证光伏产业指数跌幅10.36%，而广发中证光伏产业指数A跌幅8.59%，跑出了1.77%的超额收益。说实话，从指数基金本身来说已经不错了。

从投资者的角度考虑，买指数基金是因为看好一个方向通过指数配置，指数有很多成分股，每天都有资金买入卖出，这个动量本就是不可控的。借出的这2.74亿只是形成结果的一部分因素，而不是决定因素，相比成分股的日均成交额，占比极低。

换个角度想，不看好光伏方向的投资者，就是要融券做空。广发这个基金没借，也会找别的基金借。别的基金不借，也可以通过别的券源借。既影响不了过程，也左右不了结果。而且，市场就是在多头和空头互道煞笔的过程中找到公司的真正价值，只是在A股里有点过分剧烈了。

所以啊，投资者怪基金公司借券做空，虽然在感情上能够理解，但是基金公司是很冤的，这些出借利息也都计入基金本身净值里了，在基金的中报、年报里都能看到。

买一个光伏指数基金，亏了钱最应该思考的还是当初买入的理由是否充分。截至2月2日融券余额最高的个股就是隆基绿能，光伏行业产能过剩、成长性存疑、赛道过于拥挤确实都是做空者融券的底气。

至于出借市值最多的基金中证500ETF与出借市值最多的管理人南方基金，更多还是指数本身的因素。

中小盘股一直是量化交易的主阵地，曾经的中证500，如今的中证1000。所以这两个方向的对冲需求很大，作为规模最大的中证500、1000ETF管理人，南方自然就在列表前列。

像今天国家队救市，缓解中小盘流动性紧张，就是买入南方的中证500ETF和中证1000ETF。

实际上，A股的波动性如此之大，其中一点反而在于做空机制不完善。新股发行虚高、各种赛道爆炒，如果把这种虚高的泡沫，戳破在萌芽状态，那波动性就会小许多。

我们之前一直吐槽做空难，一个重要原因就是券源过少，我认为指数基金转融通就是一块试验田，提供更多券源，降低做空门槛。

不过，散户总是希望自己也能做空，好像做空肯定赚钱。那看看隔壁港股，生还者能有多少呢？或者有机会模拟一下期货期权，你会发现做空并不容易。

当然，就像ZJH刚刚公布的，有些恶意多空的资金，试图通过制造恐慌在市场的下跌中获得暴利，这些必须要严厉打击，杀一儆百。

而我们能做的是更清楚地了解规则，不要在脆弱的市场中被谣言扰乱心智。

其实，这种行情我们不是没经历过，往往到了杀流动性，就是最后的冲底阶段了。

还在场的投资者我觉得应该做好心态管理，该吃吃该喝喝，难熬的日子总会过去的。

场外的观望者，应该打起精神了，我有一种预感，这场熊市结束后，可能又是一次跨越人生阶层的机会。返回搜狐，查看更多

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