时间：2024-02-05 15:03 | 栏目：财经 | 点击：次
更新：做所谓alpha的也SB了，只能对冲成份股或者etf的仓位。
我们就是做跨期期现套利的，今天这个新闻开始把我吓一跳，赶快问中金所的兄弟。后来看到澄清不是“操作”是“操纵”。
我们这类中性套利策略不在其中。
那么所说的这些“恶意”的人，到底是做了什么呢？
简单来说，基本的原理就是，手上先拿好现货(比如成份股)和期货(对应期指空单)，并不是中性，净敞口在空单。
然后基本在不违背趋势的前提下，借着市场紧张的情绪抛现货，引发套保的空单或者本身就引起下跌，期指因为套保单单会下跌，同时期指本身保证金交易波动速度就比现货快，此时空单收益会比抛售现货的损失大。
这是在靠市场下跌挣钱，但是就没有风险吗？就一定是所谓“违法”吗？ 如果这个市场本身不是非理性情绪，不是大量非法融资盘，没有各种上市公司炒作故事抵押股权加杠杆自己“市值管理”，谁敢这样做？谁又能做成？IF持仓合约撑死2000亿，你几十万亿要是真金白银就会因为这点空头消失殆尽？
据我了解这样的资金其实并不多，或者说纯粹抱着这个目的的人很少，没人能够控制所有人。很多大机构的套保盘其实在下跌时也会抛现货，买入期指，行为上其实是一样的，也根本无法判定是否所谓“恶意”。
做空是有很大风险的，而且机会并不常见。俗话说苍蝇不叮没缝的蛋。纯粹投机判断市场会下跌，其实跟大多数人乐观看涨讲故事本质是一样的，都在赌。
很多散户津津乐道庄家洗盘，吸筹码，然后拉升价格，跟“恶意做空”的行为本质不一样吗？怎么不见公安机关去查？不见这么多愤怒的群众？屁股决定脑袋而已。
现在监管引入行政和司法干预，虽然刺激了市场，但是几乎也把规则破坏殆尽。前段MSCI没把A股纳入，还一片声讨，现在再看，你觉得还有脸说人家吗？
这次“救市”好坏暂不评论，但是等市场稳定后，这次大跌暴露的各种骨子里的问题，还是需要处理，希望那时候监管能拿出处理“恶意做空”这样的手段和力量，而不是莫名又痿了。监管不力，法律不健全，风控摆设，各种各样的问题，都比“恶意做空”严重得多。
再多吐个槽，正常套利干嘛不让干了，谁遇到贴水不愿意套利啊？为什么只能升水套，还不是监管自己先把融券停了。没套利机制提供流动性，所谓“恶意做空”只会更容易。